A situação de saúde devido ao coronavírus está melhorando na Europa e o petróleo está começando a recuperar parte do valor perdido durante os meses de confinamento. O petróleo bruto West Texas Intermediate —a referência nos EUA— agora mostra valores que não eram vistos desde março. Na semana passada, a matéria-prima teve benefícios pela sétima vez nas últimas oito semanas. Agora, os investidores estão se perguntando se esta tendência ascendente pode ser sustentada por mais algumas semanas ou meses.
A influência das notícias e informações nos markets é muito forte. Portanto, tudo dependerá de fatores como a evolução da crise sanitária, a saúde das relações comerciais entre a China e os EUA e a situação econômica geral, que podem incentivar ou desestimular o consumo privado e, com ele, a produção industrial ou as viagens. Esta última tem influência direta no consumo de petróleo, reduzindo ou diminuindo a demanda dos usuários e das companhias aéreas.
O medo de um possível surto global de coronavírus está presente. A Organização Mundial da Saúde tem exortado os países a manter a vigilância sanitária e a não relaxar as medidas para prevenir novas infecções. Nos Estados Unidos, porém, a atitude do presidente, Donald Trump, não é nessa direção. Analistas e investidores temem que uma nova desaceleração da economia nos próximos meses leve os preços do petróleo bruto a valores muito inferiores aos registrados antes da primeira crise, em março.
Além disso, as relações comerciais entre a China e os EUA são outro fator-chave na determinação dos níveis de demanda de petróleo. Recentemente, a China anunciou um retorno à importação de produtos agrícolas norte-americanos. No final de 2019, as duas potências assinaram a Fase 1 do acordo comercial, após meses de lutas, vetos e ameaças entre os dois países. Obviamente, se as relações comerciais entre as duas potências forem fortalecidas após a pandemia, a demanda de petróleo aumentará.
Enquanto isso, na Europa, os governos estão discutindo os termos do fundo multimilionário de ajuda para aliviar as consequências da covid-19 em suas economias. Espera-se que nas próximas semanas seja aprovado um fundo de até 750 bilhões de euros em ajuda. Alguns destes fundos serão isentos de juros para os países beneficiários, enquanto outros terão condições mais rigorosas que obrigarão a ajustamentos nas economias nacionais. Mas, em geral, esta é uma boa notícia. O Banco Central Europeu, a Comissão Europeia e os 27 governos europeus estão, com mais ou menos entusiasmo, conscientes da necessidade de fazer esforços para ajudar a uma rápida recuperação.
Dúvidas sobre o consumo privado
Mas e o consumo privado, como vai ele afetar a demanda e, portanto, o preço do petróleo? Vale lembrar alguns números das últimas semanas para ter uma ideia do que pode acontecer nos próximos meses. Por exemplo, há alguns dias foram publicados os dados do indicador de referência alemão, que apontavam para uma maior confiança dos consumidores e um aumento da produção industrial. Ambas, em simultâneo, ajudam a sugerir que a recuperação econômica na maior economia da Europa será mais rápida do que o esperado.
Também, nos Estados Unidos, a reabertura de muitas empresas significa um aumento da confiança dos consumidores, que estariam novamente dispostos a gastar dinheiro e gerar um aumento na produção industrial para atender à sua crescente demanda. Isso certamente impulsionaria a demanda por petróleo, elevando o preço até os níveis do final de 2019. Desde o começo da crise do coronavírus, milhões de pessoas ficaram sem um emprego nos EUA e tiveram de pedir os subsídios para desempregados, atingindo umas cifras recorde. Agora, a situação pode começar a virar e muitas dessas pessoas deviam poder recuperar os empregos perdidos com o encerramento quase total da economia.
No entanto, há alguns dias também foram publicados os números das reservas de petróleo bruto, que aumentaram. Isso significa que será necessária mais demanda para evitar que haja um excesso de petróleo, o que incentivaria um preço mais baixo. Por enquanto, o petróleo bruto está movimentando cerca de $42/43, na esperança de que os eventos das próximas semanas ajudem a aumentar ainda mais o preço. De acordo com a análise do JP Morgan, o preço do petróleo bruto poderia exceder $100 antes do final de 2020 se não houver mais um surto global de covid-19 e as economias se recuperarem rapidamente após meses de estagnação.