Pressionado pelas ações de Petrobras e de bancos, o Ibovespa não conseguiu segurar na tarde desta segunda-feira, 8, a linha dos 120 mil pontos, reconquistada na última sexta-feira e, no pior momento da sessão, parecia a caminho de testar também os 119 mil pontos, para baixo. Em dia no qual a empresa anunciou aumento dos combustíveis, as dúvidas sobre a política de preços da estatal, em meio à retomada de temores sobre eventuais ingerências políticas, recolocaram as ações da petrolífera em terreno negativo, em queda de 3,14% (PN) e de 4,14% (ON), cortando a recuperação do índice ensaiada na sessão anterior. Assim, o Ibovespa fechou hoje em baixa de 0,45%, aos 119.696,36 pontos, entre mínima de 119.140,08 e máxima de 120.844,42, com giro a R$ 33,6 bilhões. No ano, o índice limita os ganhos a 0,57%, com avanço de 4,02% em fevereiro.
Após a Petrobras ter anunciado hoje aumento de cerca de 8% no preço da gasolina, a Ativa Investimentos estima, em nota, que ainda exista espaço para nova elevação de preço no curto prazo, de até 5%, avalia o economista Guilherme Sousa. Na noite de ontem, a confirmação pela Petrobras, em novo fato relevante sobre o assunto, de que havia alterado, em junho do ano passado, a periodicidade da aferição da aderência entre o preço doméstico e o internacional contribuiu para estender o mal-estar ensaiado na sexta-feira, quando a notícia veio a público, ocasionando outro fato relevante da empresa, ainda naquela noite. Ontem, a Petrobras apontou que a alteração na periodicidade – de três meses para um ano – não configura mudança de sua política comercial.
Em outra frente diretamente relacionada aos preços da estatal, o presidente Jair Bolsonaro anunciou, na sexta-feira, que vai enviar um projeto para estabelecer valor fixo de ICMS sobre combustíveis, em busca de solução para a insatisfação dos caminhoneiros com o custo do diesel – a iniciativa do Executivo federal recebeu críticas do governador de São Paulo, João Doria, e de secretários estaduais de Fazenda. Hoje, o ministro de Minas e Energia, Bento Albuquerque, disse que o governo não pretende interferir na autonomia dos Estados. Ele acrescentou, contudo, ser necessário que a economia brasileira tenha mecanismos para dar previsibilidade e evitar grande volatilidade nos preços dos combustíveis.
“Desde sexta há confusão na comunicação da Petrobras, e o mercado, que não é bobo, está colocando no preço esta desconfiança até que a empresa mostre clareza. Costurando o que aconteceu nos últimos dias, a percepção é de que está havendo interferência política”, diz Jefferson Laatus, estrategista do Grupo Laatus, chamando atenção para a possibilidade de investidores estrangeiros – como é caso frequente nos EUA – unirem-se para questionar a atitude da empresa na Justiça.
“Com o petróleo subindo 2%, Petrobras (ON) caiu mais de 4% (maior perda do Ibovespa na sessão). Definitivamente, o governo se equipara a anteriores no sentido de manter a política de preços da Petrobras limitada à agenda política. É um cenário lamentável, quando se sabe, agora, o que está acontecendo há quase um ano – o que mostra que o acionista não está recebendo tratamento equitativo. Não é um boa política de companhia aberta, o que vai resultar em prêmio negativo”, diz Pedro Paulo Silveira, economista-chefe da Nova Futura Investimentos.
Para coroar o descasamento do Ibovespa ao dia positivo no exterior, o mercado reagiu também com cautela às pressões do presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (DEM-MG), para que o governo conceda logo a extensão do auxílio emergencial – ainda hoje Pacheco terá reunião com o ministro da Economia, Paulo Guedes. Nesta segunda-feira, o presidente do Senado adiou a instalação, prevista inicialmente para amanhã, da Comissão Mista de Orçamento, responsável pela análise da proposta orçamentária de 2021 antes de ir a plenário. Ele também afastou a possibilidade de condicionar o benefício à aprovação de propostas fiscais no Congresso.
Em outro desdobramento importante sobre o auxílio, o líder do governo na Câmara, Ricardo Barros (PP-PR), disse haver acordo entre o presidente Jair Bolsonaro, o da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), e o do Senado, Rodrigo Pacheco, sobre a concessão de novo auxílio emergencial. Assim, a pauta emergencial parece ganhar preeminência sobre as reformas e os ajustes estruturais, o que contribui para esticar as preocupações em torno da situação fiscal. “A mobilização sobre o auxílio emergencial é natural. Não tivemos uma boa estratégia para o combate à pandemia, que escalou, comprometendo o emprego, a renda – e agora vamos pagar por isso”, observa Silveira, da Nova Futura.
Na ponta do Ibovespa nesta sessão, destaque para Cosan (+8,57%), à frente de Cyrela (+4,77%), BTG (+3,77%) e CSN (+3,65%). No lado oposto, Petrobras ON (-4,14%), Ambev (-3,74%) e Cogna (-3,46%). O dia foi positivo para Vale ON (+1,42%) e negativo para o segmento de bancos, com perdas entre 0,27% (BB ON) e 3,25% (Santander).
O dólar operou em queda a maior parte do dia, e chegou a cair a R$ 5,30 no início da tarde. Mas o ritmo de baixa perdeu força após declarações do presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (DEM-MG), sobre a urgência em ter o auxílio emergencial aprovado, talvez já esta semana. O senador descartou até mesmo condicionar o auxílio à entrada em vigor de PECs que estão no Congresso, como quer o ministro Paulo Guedes e como esperam os participantes do mercado.
Com isso, o real deixou o posto de moeda com melhor desempenho hoje ante o dólar e foi para o lado das divisas com pior performance, chegando a subir pontualmente após as declarações de Pacheco. Ainda no mundo político, as mesas de operação seguem relatando desconforto com a política de preços dos combustíveis da Petrobras ter virado assunto do Planalto, mesmo com Jair Bolsonaro negando qualquer tipo de interferência na petroleira.
No fechamento, o dólar à vista encerrou em baixa de 0,21%, a R$ 5,3726. No mercado futuro, o dólar para março fechou em leve queda de 0,04%, aos R$ 5,3720.
A piora do real na tarde de hoje ocorreu a despeito do exterior positivo, com as Bolsas em novo recorde em Nova York e o dólar caindo de forma quase que generalizada no mercado internacional, em meio a perspectiva de aprovação do pacote fiscal de Joe Biden e a visão de maior crescimento da economia mundial, com o avanço da vacinação e a queda nos casos de covid.
“A paciência que o mercado tem com Brasília não está das mais altas. Brasília não pode patinar, não pode errar”, afirma o responsável pela mesa de futuros da Genial Investimentos, Roberto Motta. “O mercado continua cético na capacidade de o Congresso entregar reformas relevantes este ano. Se Brasília surpreender, será um vento a favor forte”, disse em live nesta tarde. Outro ponto que tem causado ruído, disse Motta, é o problema de comunicação do evento Petrobras, sobre os combustíveis. “Tem muito ruído sobre a Petrobras, muito ruído sobre o auxílio.” Para Motta, o mercado só aceita o auxílio desde que o governo comece a tocar a PEC emergencial e outras reformas.
“Jamais praticaremos qualquer intervenção”, disse Bolsonaro no final da tarde de hoje ao falar da Petrobras. O presidente disse que ainda estava negociando a questão, assim como o auxílio emergencial. Sobre o câmbio, Bolsonaro reconheceu à tarde que o “ideal é o dólar baixar” com as votações ganhando força no Congresso. Mais cedo, o mercado se animou com a sinalização do presidente da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), de pautar o projeto de independência do Banco Central e prometer avançar com a reforma administrativa a partir de amanhã (9).
“Achamos que o compromisso do governo com o teto de gastos irá se enfraquecer”, alerta a consultoria inglesa Capital Economics na tarde desta segunda-feira, ao elevar suas projeções para o dólar no Brasil. A estimativa do câmbio ao final de 2022 passou de R$ 5,33 para R$ 5,75.
Os juros futuros começaram a semana recompondo um pouco da inclinação perdida nos últimos dias. Os curtos fecharam em baixa e os demais, em alta. As taxas até iniciaram a sessão vespertina ensaiando queda mais firme em todos os vencimentos, alinhadas à abertura positiva dos mercados americanos, mas logo retornaram para perto dos ajustes e, no fim da tarde, boa parte engatou alta. A piora se deu após o presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (DEM-MG), defender uma “solução” ainda esta semana para o auxilio emergencial, mesmo sem vinculá-lo às Propostas de Emenda à Constituição (PEC) que estão no Congresso – como defende o Executivo -, em função da urgência da pandemia.
A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2025 encerrou em 6,38% (regular e estendida), de 6,315% no ajuste de sexta-feira. A do DI para janeiro de 2027 fechou a etapa regular em 7,03% e a estendida em 7,04%, de 6,984% no ajuste anterior. Nos curtos, o DI para janeiro de 2022 fechou com taxa de 3,395% (estendida) e 3,41% (regular), de 3,427% no último ajuste, e a do DI para janeiro de 2023 passou de 4,987% para 4,945% (regular e estendida).
De maneira geral, a segunda-feira foi de movimentação limitada na curva, refletindo a expectativa por uma série de indicadores e eventos que a semana reserva, entre eles o IPCA amanhã e possíveis avanços na pauta de reformas no Congresso. Já no exterior seguem sendo monitoradas as negociações para o pacote fiscal americano. “O cenário é de muita indefinição e a curva corrige um pouco do achatamento da semana passada. Há expectativa com o pacote nos EUA e aqui, com a política. O real sobe, mas ainda está em nível muito baixo em relação ao pares”, resumiu o economista-chefe da Infinity Asset, Jason Vieira.
No fim da tarde, a fala de Pacheco foi o gatilho para tirar o mercado de cima do muro. O presidente do Senado afirmou que, neste momento, o socorro assistencial é “urgente” e que confia em um acordo com o governo e na “ligeireza” da pasta de Paulo Guedes para viabilizar uma solução para o auxílio emergencial. “Precisamos destravar pauta econômica, mas a necessidade emergencial não pode esperar”, disse.
No raciocínio dos players, qualquer decisão tomada às pressas eleva a chance de concessão do benefício sem contrapartida que preserve o teto, e a engenharia não é simples, mesmo com uma possível “linha de corte” ou valores menores do que os que foram pagos em 2020.
A possibilidade da concessão do auxílio já estava no radar desde o começo do dia, depois de o presidente Jair Bolsonaro admitir que novas parcelas estavam sendo discutidas, mas, sem nada mais concreto, o mercado contemporizou com os sinais de que o projeto de autonomia do Banco Central – pauta também cara ao mercado – está avançando. O relatório deputado federal Silvio Costa Filho (Republicanos-PE) foi endossado pela equipe econômica e pode ser votado na Câmara ainda esta semana.
