O dólar fechou a sexta-feira, 11, em alta, acumulando valorização de 1,73% na semana, a maior desde 21 de março. A elevação põe fim a duas semanas consecutivas de baixas, que levou a moeda americana para bem perto de R$ 5,00.
Após dados de inflação voltarem a surpreender no Brasil, Estados Unidos e outras partes do mundo, como a China, cresce a expectativa pela avaliação de banqueiros centrais na semana que vem sobre este movimento.
No aguardo das reuniões de política monetária, que inclui o Comitê de Política Monetária (Copom), o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) e o Banco do Japão, o dólar ganhou força nesta sexta no mercado internacional, de forma quase que generalizada. Em meio à cautela, investidores voltaram a recompor parte das posições contra o real na B3.
No fechamento do dia, o dólar encerrou a sexta-feira em R$ 5,1227, em alta de 1,12%. No mercado futuro, o dólar para julho subia 1,34% às 17h15, a R$ 5,1315.
“O dólar está terminando a semana mais forte em relação a maioria das moedas”, ressalta o economista de mercados da consultoria inglesa Capital Economics, Jonathan Petersen. “Todos os olhos estão voltados para a reunião do Fed.”
Ele não espera anúncios de mudanças na política monetária na reunião, que termina na quarta-feira, 16. Mas a expectativa é sobre a avaliação da inflação dos dirigentes à luz dos novos números de maio e alguma sinalização sobre o processo de redução de compras de ativos e sobre.
Declarações mais claras neste último ponto podem valorizar o dólar e pressionar as taxas dos juros longos americano, que operaram em alta firme nesta sexta, ressalta o economista da Capital Economics. O alemão Commerzbank espera que o Fed vai reforçar as discussões sobre uma redução das suas compras de bônus.
Para o Brasil, Petersen projeta elevação da Selic pelo Banco Central em 0,75 ponto porcentual e sinalização de nova alta em agosto, da mesma magnitude, na medida em que a seca no país é pressão adicional para os índices de preços. Mesmo com os juros em alta no Brasil, a Capital Economics avalia que o real pode ter alguma reação pontual de melhora, mas deve seguir desvalorizado, por conta da tendência de fortalecimento do dólar no exterior pela frente, com o Fed reduzindo os estímulos. A previsão da casa é de moeda americana a R$ 5,50 ao final do ano.
O analista do banco canadense CBIC, Luis Hurtado, também vê o real com dificuldade de se sustentar nos níveis atuais. As reformas – administrativa e tributária – têm mostrado algum progresso, assim como a atividade econômica, o que é positivo para a moeda brasileira. Ao mesmo tempo, o risco fiscal, embora tenha se reduzido por ora, persiste e deve voltar a crescer com pressão para mais gastos sociais do governo. Ele espera a moeda americana a R$ 5,30 ao final do ano e vê o BC elevando a Selic em 0,75 ponto na próxima semana.
Em dia de recuperação mais forte no dólar – com a moeda à vista voltando a ser negociada a quase R$ 5,14 durante o pregão, após ter chegado na mínima da semana à casa de R$ 5,01 -, o Ibovespa teve a quarta sessão de acomodação, nesta sexta-feira em viés negativo, distanciando-se um pouco mais da recente máxima histórica, de 131 mil pontos. Nesta sexta-feira, o índice da B3 fechou em baixa de 0,49%, a 129.441,03 pontos, entre mínima de 128.677,81 e máxima de 130.294,45, com giro financeiro bem enfraquecido, a R$ 20,1 bilhões.
Após ter emendado seis renovações de recordes até a última segunda-feira, quando foi a 130.776,27 no fechamento, com pico intradia a 131.190,30 pontos, o Ibovespa colheu desde então duas realizações abaixo de 1%, na terça e nesta sexta, e registrou duas leves altas, inferiores a 0,15%, na quarta e quinta-feira.
Na semana, acumulou perda de 0,53%, vindo de ganhos de 3,64%, 2,42% e 0,58% nas três anteriores. Em junho, o índice da B3 avança 2,56%, com ganho a 8,76% no ano.
Após o Ibovespa ter iniciado a semana concluindo a sua sequência de ganhos (oito) mais longa desde fevereiro de 2018, e chegado aos 26 mil pontos em dólar, maior nível do ano, uma acomodação é vista como natural, especialmente pela semana que se avizinha, com decisão de política monetária nos Estados Unidos e no Brasil, na mesma quarta-feira.
“O Ibovespa está diante de uma resistência gráfica, de 132 mil pontos, e é preciso ver agora para onde vai, porque muita coisa positiva, de dados econômicos, já foi para o preço, como as vendas do varejo, o PIB. É preciso de um fato novo, quem sabe, sobre as reformas. Para a semana que vem, a expectativa é por aumento de 0,75 ponto na Selic e, mais do que a decisão em si, a atenção estará no comunicado, com o mercado em busca de sinal para agosto, talvez de um aumento maior nos juros”, diz Luiz Roberto Monteiro, operador da mesa institucional da Renascença.
“A semana foi cansativa para o mercado, com inflação elevada e eventos corporativos que não contribuíram para que se entrasse em novas aventuras”, vindo o Ibovespa de renovação de recordes e com a expectativa voltada para o Copom e o Fomc na semana que vem, diz Pedro Paulo Silveira, gestor da Nova Futura Investimentos.
Nos Estados Unidos, “enquanto a elevação das taxas de juros for acompanhada de perspectivas favoráveis para o crescimento global e a expectativa for de uma alta transitória da inflação, o movimento não deve ser visto como negativo para o cenário econômico global”, observa a Claritas Investimentos em carta mensal, na qual se refere à perspectiva para junho. “No entanto, caso as taxas de juros disparem rapidamente e, principalmente, junto com elevação das taxas de juros reais nos EUA, as condições financeiras podem ser impactadas negativamente, com aumento da volatilidade, maior seletividade entre os diversos ativos e busca por proteção a um eventual cenário de alta mais pronunciada da inflação e redução antecipada dos estímulos monetários.”
Em dia no qual a Petrobras anunciou, a partir de sábado, redução de 5 centavos no litro da gasolina – em momento no qual o Brent é negociado acima de US$ 72 por barril, fechando a terceira sessão de ganhos -, as ações PN e ON da empresa encerraram a sessão em baixa de 0,38% e 0,78%, respectivamente, enquanto Vale ON mostrou boa recuperação, em alta de 2,24%, a R$ 114,34 nesta sexta-feira – positiva também para o setor de siderurgia, com ganhos de até 2,68% (Gerdau PN).
O setor bancário, de maior peso na composição do índice, registrou nesta sexta perdas de até 1,28% (Bradesco ON), em realização de lucros após um começo de mês em que o segmento acumula ganhos acima da média do Ibovespa no período, chegando a 10,94% (Itaú PN).
“Sexta é dia típico para realização e volume mais fraco, e o que acabou prevalecendo hoje foi o corporativo”, na ausência de outros catalisadores para o dia, diz Stefany Oliveira, analista da Toro Investimentos, chamando atenção para realização de lucros no setor de shopping centers, que vinha em recuperação após ter sofrido muito durante a pandemia. Nesta sexta, Iguatemi (-4,00%) segurou a ponta negativa do Ibovespa, com Raia Drogasil (-4,32%) e Carrefour (-3,98%). No lado oposto, Embraer subiu 5,10%, BRF, 3,94%, e Gerdau PN, 2,68%.
Os juros de curto prazo fecharam estáveis e os demais, em alta. Após passar a manhã pressionada para cima, a ponta curta zerou o avanço à tarde, refletindo ajustes à escalada dos últimos dias, tendo como gatilho o anúncio da Petrobras de redução no preço da gasolina. Os vértices intermediários e longos foram afetados pelo aumento do dólar e do rendimento dos Treasuries. Na sequência das surpresas com Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e varejo, a pesquisa de serviços, que trouxe volume em abril acima da mediana das estimativas, reforçou o debate sobre o impulso da atividade e consequências para a inflação e Selic, a poucos dias da decisão do Copom.
O mercado mantém a aposta de aperto de 0,75 ponto porcentual na taxa básica na quarta-feira e de que sairá de cena o termo “parcial”, mas não se descarta que o colegiado tenha de acelerar o passo. Na semana, a curva fechou com pequeno ganho nos níveis de inclinação em relação à última sexta-feira.
A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2022 encerrou a sessão regular em 5,29%, de 5,319% no ajuste anterior, e a do DI para janeiro de 2023 subiu de 6,929% para 6,965%. A taxa do DI para janeiro de 2025 voltou a superar 8%, ao fechar em 8,05%, de 7,945% na quinta-feira, e a do DI para janeiro de 2027 avançou de 8,424% para 8,53%.
Enquanto os trechos médios e intermediários ficaram pressionados o dia todo pelo câmbio e Treasuries, a ponta curta teve maior dinâmica, ainda influenciada pelas dúvidas sobre os cenários de inflação e Selic, além de fatores técnicos. Jason Vieira, economista-chefe da Infinity Asset, lembra que os prêmios vinham muito inflados nos DIs curtos e em algum momento haveria acomodação.
O anúncio de redução nos preços da gasolina nas refinarias, no começo da tarde, deu argumento para estancar a escalada nas taxas vista pela manhã, ao favorecer redução na inflação de curto prazo. “Não será um impacto tão grande para os próximos meses, mas do jeito que está qualquer fator de alívio para os preços ajuda”, afirmou Vieira.
O preço do litro será reduzido em R$ 0,05 a partir deste sábado, o que representa queda de 2,0%. A medida pode aliviar o IPCA em 0,06 ponto porcentual, nos cálculos do economista-chefe da Greenbay Investimentos, Flávio Serrano. O impacto de baixa ficaria entre junho e julho.
A primeira parte dos negócios foi marcada pelos números do setor de serviços, cujo volume em abril cresceu 0,7% ante março, bem acima da mediana das estimativas (0,35%). O dado soma-se aos do varejo e IPCA fortes da semana para fomentar o debate sobre o ciclo de aperto monetário. Cresceu a discussão sobre uma possível aceleração do ritmo pelo Copom para 1 ponto porcentual, mas as apostas de 0,75 ponto para esta e a próxima reunião seguem majoritárias.
